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从财务报表分析圣农发展的后市前景: 大有可为!

   日期:2019-05-18     浏览:22    评论:0    
核心提示:2.圣农发展的财务表现从2006年到2011年,成长性明显,利润由5000万到4.68亿,2013,2015出现过亏损,禽流感+玉米价格暴涨叠加因
 

2.圣农发展的财务表现

从2006年到2011年成长性明显利润由5000万到4.68亿20132015出现过亏损禽流感+玉米价格暴涨叠加因素有关20162019年利润由7.63亿到2019年有可能突破40亿个人的感觉是育种技术突破后圣农发展周期性依然存在但成长性也不低未来有可能类似万华化学以后亏损的可能性越来越小尽管依然会因为产品价格回落导致业绩负增长形成一定的周期性我个人把这类分为成长性周期当然万华化学显然更优历史上从未亏损过除了几次负增长

其它指标也不用过多分析看看经营性现金流和负债率就好了因为周期性公司毛利率净利率净资产收益率波动比较明显

负债率持续降低

3.估值

按目前的预告看一季度6.5亿二季度按中值大概8亿三四季度保守估计按8亿算今年保守预计30亿目前340亿11倍多一点

以上是圣农发展历史的PE值虽然不能线性推导但也可以看出来现在是上市以来历史最低的PE值当然前提还是两个一是产品继续涨价的预期二是大环境情绪推动不管怎么看个人觉得还是有不小空间的

此外若毛鸡下半年再涨至6元那么今年净利润到40亿以上都有可能估值空间会更大那么到底空间多大取决于两点未来毛鸡价格涨幅决定今年利润高度和大盘情绪牛熊环境中估值差距很大所以边走边看个人持乐观态度

风险

1.近期毛鸡价格小幅回落容易影响预期但个人认为非洲猪瘟没解决未来价格上升的预期仍在当然持续跟踪毛鸡的价格是很有必要的特别是跌破5元的话那么预期就会严重破坏

2.大环境目前受外部影响对大环境是有悲观预期的这会影响整体估值水平比如益生股份在2016年可以到20倍以上今年才7倍不到所以很多时候还得看市场情绪而估值

3.猪肉板块无论怎么看鸡猪板块的联动性很明显如果猪肉板块持续大幅回落一样会影响鸡板块

4.民和股份作为当前的鸡龙头它的走势也会影响圣农发展的走势至于益生股份如果没有反超民和股份的二季度业绩报告短期内是很难再做龙头的

5.育种技术目前看媒体文章还是很激动的但是理性看还是保守估计为好免得过分乐观导致预期太高持续跟进就好目前还没有NYB审批只是自己用如果能审批下来那估计利好更大个人觉得是好事锦上添大花

作为中线投资无论任何公司再看好也要注意短期风险除了看基本面还得注意市场情绪变化除非你是长线投资无视中间波动那另当别论

以上仅为个人观点不一定就正确不喜勿喷据此买卖概不负责

 
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