皆妙笔越南日前宣布破获全国史上最大规模的非法外汇交易诈骗案，涉案金额高达5.2万亿越南盾（约合1.97亿美元）。这一案件不仅震动越南本地市场，也引发行业人士关注：越南是否会像中国大陆等新兴市场一样，对境外差价合约经纪商展开更严格的监管行动？
外汇交易监管真空：CFD经纪商在越南长期处于灰色地带
与多数新兴市场相似，越南对零售在线保证金外汇和差价合约交易尚未建立完整监管体系。越南禁止在线零售杠杆外汇交易，合法外汇与衍生品业务必须获越南国家银行（SBV）许可，但目前没有任何零售级别的线上外汇/CFD牌照。
这意味着整个市场活动几乎完全游离在监管之外，为境外经纪商与诈骗组织提供了天然的扩张空间。
虽然越南实施严格的外汇管制，本地银行对跨境汇款的用途和可追溯性要求极高，但境外经纪商仍凭借数字广告、社群推广以及大量附属机构和介绍经纪人（IB），在当地吸引大量交易者。
SALVUS Funds董事总经理Nikolas Xenofontos 就指出：“越南没有针对在线场外交易差价合约/外汇的零售牌照，服务越南市场的离岸经纪商均未获得当地许可。”
需求强烈：越南盾波动推动居民投向“黑市”与海外平台
尽管监管禁止，外汇交易需求依旧旺盛。特别是在越南盾兑美元波动加剧时，大量储户转向金店（即黑市）买入外币。这种情绪更被诈骗组织和境外经纪商利用，诱导投资者参与外汇与CFD交易。
越南警方连续重拳：系统性打击非法外汇与诈骗平台
过去几年，越南当局已持续开展针对非法外汇、黄金与加密货币平台的专项行动。
典型案例包括：2021年破获Rforex、Yaibroker、Vistaforex、Exswiss，这几家平台涉及来自27个国家的近12000名参与者，涉案金额约430万美元。还有如FXTradingMarkets、UKtrade这样的二元期权平台，以及承诺高额回报的伪装成FCA平台，如Busstrade以每月30%收益为饵，目前已展开刑事调查。
但最震撼外界的，是近期破获的近2亿美元诈骗案。
该诈骗案主犯Pho Duc Nam（Pips先生）和Le Khac Ngo（Hunter先生）通过多家空壳公司运作，利用Alpha.com、Gtmx.com、Btfx.com、Enzofx.com 和 gkfx.com等网站开展欺诈活动。（PS：现在大家知道GKFX为什么也同步退出中国了吧～）
2024年Pips在越南逮捕，而最近Hunter在菲律宾也被逮捕，并推进引渡回越南。
东南亚各国境外正规经纪商是否也将面临当地行动？
当前的执法重点虽是诈骗平台，但行业观察人士认为，这一系列行动可能成为离岸CFD经纪商的政策风向标。
越南警方不仅多次提醒公众警惕在线外汇交易，还曾协同政府机关封锁大型国际经纪商Exness的越南本地域名exness.vn。虽然Exness仍维持对越南客户的服务，但已不再使用本地域名。
知情人士透露，在越南设立代表处的部分经纪商不愿公开地址，去年在胡志明市计划举办的外汇交易博览会也临时取消，至今也未说明原因。越南当局对行业动态的掌握正在加强，这些迹象表明，越南可能正在酝酿更系统的监管体系，或是未来的集中整治行动。
东南亚外汇市场拥有巨大的增长潜力，但也伴随同等规模的风险。光越南人口就超过1亿，金融科技与投资热潮持续升温，对全球经纪商来说极具吸引力，但监管体系仍在缺位。
目前没有获得越南外汇牌照的海外券商，同样很容易成为打击的对象，情况如同大陆一样，所有从业人员只能线上或者海外办公，小规模的线下活动或展会都很容易被取消。这也是为什么今年以来，我们很少再听到平台出海了。要么已经在海外已经有了稳定的经营，要么就是知道海外市场已经被玩坏，再出去也没有特别的意义
