皆妙笔市场表现
早盘：
A股开盘，上证低开0.05%，深成指低开0.07%，创业板指低开0.13%，有机硅、林业、福建国资等板块指数跌幅居前。截至午盘收盘，上证跌0.56%，深成指跌0.43%，创业板指跌0.43%。市场早间冲高回落，深成指、沪指先后翻绿，创业板指一度涨超1%。但黄白线分化明显，中小盘股普跌，微盘股指数跌超2%。沪深两市半日成交额1.11万亿，较上个交易日缩量1767亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超4500只个股下跌。从板块来看，军工板块表现活跃，亚星锚链、亚光科技双双涨停。银行板块走强，中国银行涨近3%创历史新高。化工板块盘中拉升，恒光股份、蓝丰生化等涨停。下跌方面，高位股再度分歧，三木集团、胜利股份、海南海药跌停。煤炭板块走弱，大有能源触及跌停。板块方面，军工、保险、银行等板块涨幅居前，海南、燃气、影视院线等板块跌幅居前。
港股恒生指数跌0.45%，恒生科技指数跌0.98%。芯片股走低，上海复旦跌3.69%，中芯国际跌2.5%。科技股疲弱，小米集团跌超4%，百度、京东跌近1%。
收盘：
截至收盘，上证涨0.18%，深成指跌0.00%，创业板指涨0.25%。市场窄幅震荡，沪指、创业板指均收红。沪深两市成交额1.73万亿，较上一个交易日缩量2002亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。从板块来看，水产概念集体爆发，中水渔业、国联水产等近10股涨停。军工板块表现活跃，江龙船艇3天2板。银行板块走强，中国银行涨超3%创历史新高。锂电板块反复活跃，金圆股份3连板。下跌方面，高位股明显分化，东百集团、三木集团、胜利股份、海南海药跌停。板块方面，贵金属、军工、养殖业等板块涨幅居前，海南、燃气、影视院线等板块跌幅居前。
港股恒生指数收跌0.38%，恒生科技指数跌0.69%。小米集团跌超4%，理想汽车、蔚来等跌超2%，快手，中芯国际等跌超1%，京东集团、美团等小幅下跌；阿里巴巴涨超1%，腾讯音乐、京东健康等小幅上涨。
—每日市场情绪监控表
驱动力强板块
短期驱动力强，板块有被炒作的可能；中期驱动力强，意味着有可能成为行情主线；短中期驱动力均强，当下参与的确定性就更高；仅有驱动力强，板块表现不强，不可盲目参与，需待板块出现止跌信号或止跌前兆信号再参与。
01 锂电
短期：
1.近期，六氟磷酸锂正以“一天一价”的态势搅动新能源产业链，目前部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。在涨价潮下，六氟磷酸锂厂商普遍惜售，部分厂商已停止对外报价，并对下游缩短账期，要求中小客户现款现货或支付预付款。业内人士指出，本轮六氟磷酸锂涨价的核心原因是供需错配：一方面，下游市场需求迎来爆发式增长；另一方面，大量中小企业在亏损压力下加速退出，导致供给端收缩，加之短期有效产能难以快速释放，进一步加剧了供需矛盾。值得一提的是，六氟磷酸锂涨价已传导至电解液环节，并逐步形成产业链正向反馈。在多数受访人士看来，六氟磷酸锂短期将维持供需紧平衡状态，价格易涨难跌，而在谨慎的扩产氛围下，后续产业链整体将趋向良性恢复走势，各环节利润将稳定在合理水平；
2.VC电解液添加剂（碳酸亚乙烯酯）近期价格显著上涨，主要受供需失衡、技术壁垒及新能源需求增长驱动。11月12日，VC报价10-12万元/吨，相比上一日跳涨超4万元，幅度超50%，从底部4.5万元已上涨达150%；
3.自10月14日至11月10日，碳酸锂期货价格持续上涨，区间涨幅已达20%。据了解，近期磷酸铁锂行业生产积极性高涨，头部材料厂多处于满产甚至超产状态。业内人士称，目前这种供需两旺的态势有望延续至年末；
4.根据11月17日百川资讯报价，VC成交均价13.25万元/吨（环比上周五涨2.5万元/吨），最高成交价20万元/吨（环比上周五涨5万元/吨）；
5.碳酸锂期货主力合约突破100000元/吨，为2024年6月以来首次，日内涨近6%；
中期：
1.固态电池技术突破或应用拓展；
2.库存逐渐出清，供求关系改善，行业迎来反转；
3.人工智能等其他技术突破，提振电池需求；
02 机器人
短期：
1.特斯拉准备扩建得州超级工厂 拟年产1000万台Optimus人形机器人；
2.宇树科技IPO辅导完成；
中期：
1.工业化、无人化替代趋势；人工智能发展带动；多地密集发布了促进机器人产业发展的相关政策；
03 人工智能
短期：
1.OpenAI表示，ChatGPT的群聊功能目前已在日本、新西兰、韩国面向Free、Go、Plus和Pro用户推出，支持移动端和网页端；
2.据《科创板日报》报道，阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场。据透露，阿里巴巴正在计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问APP，让千问具备更强大的办事能力；百度11月18日发布2025年第三季度财报，显示季度总营收312亿元，百度核心营收247亿元。三季度，百度首次披露AI业务收入，显示同比增长超50%。其中，AI云收入同比增长33%；AI应用收入达26亿元；AI原生营销服务收入同比增长262%达28亿元；
3.微软、英伟达和人工智能初创公司Anthropic宣布建立战略合作伙伴关系，英伟达和微软将投资Anthropic，英伟达承诺投资不超过100亿美元，微软承诺向Anthropi投资至多50亿美元。Anthropic承诺购买300亿美元的Azure计算容量，并计划将额外计算容量扩展至最高1吉瓦。此次合作将使Claude成为全球三大云服务中唯一可用的前沿大型语言模型。Azure用户将获得更广泛的型号选择和Claude专属的新功能访问权限；
4.沙特人工智能公司Humain据称计划与包括亚马逊、AMD、xAI 和GlobalAI在内的多家公司合作，宣布建设多个千兆瓦的数据中心；
中期：
1.人工智能改革带来的经济新增长点（AI眼镜、AI应用等）；各国、各行业对人工智能的改革需求；各种单位接入DeepSeek等大模型带来的硬件设施需求增长；
2.OpenAI 、 AMD、三星电子、SK 海力士、英伟达、甲骨文、特斯拉、微软等各大厂开展大规模人工智能合作，以及公布对人工智能的长期大规模投资；
利空：
1.软银清仓英伟达；
2.全球最大对冲基金桥水截至今年三季度末的持仓报告出炉。报告显示，截至今年三季度末，桥水持有251万股英伟达，数量相较于二季度末的723万股降低65.3%；
04 半导体板块
短期：
1.有消息称，台积电从9月起陆续通知客户，决定自2026年1月起，5纳米以下的先进制程将执行连续四年的涨价计划，报价平均涨幅约3%-5％。这是台积电罕见采取的长期调价策略，显示AI与高效能运算（HPC）需求强劲，台积电在全球晶圆代工市场的议价力与技术领先优势进一步扩大；
2.据报道，三星、SK海力士、铠侠、美光这四大存储龙头今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量。同时，三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格上调；
3.媒体援引知情人士透露，三星电子本月提高了某些内存芯片的价格，这些芯片因全球建设AI数据中心的热潮而供应短缺，提高后的芯片价格比九月份上涨了多达60%；三星集团：计划在未来五年内在韩国进行总计450万亿韩元投资 包括扩大半导体投资；
4.存储市场出现“配货制”：买DRAM模组须搭配主板 报价“一天多变”；
5.继DRAM大幅涨价后，闪存（Flash）也全面涨价。据CFM闪存市场最新报价，11月19日，Flash Wafer（闪存晶圆）价格全面上涨，最高涨幅38.46%。具体来看，1Tb QLC涨25.00%至12.50美元，1Tb TLC涨23.81%至13.00美元，512Gb TLC涨38.46%至9.00美元，256Gb TLC涨14.58%至5.50美元；
6.摩尔线程：网上路演时间为11月21日14:00-17:00；
7.机构：在2026年第二季度之前 内存价格预计将再上涨约50%；
中期：
1.经济复苏、AI等人工智能发展带动半导体行业持续增长；openAI与各大厂宣布超规模合作；
2.各地对半导体产业的政策支持；
3.半导体行业盈利同比显著增长；国产替代逻辑；
05 储能
短期：
1.随着AI领域竞争加剧，韩国高校日益面临供电紧张的掣肘。在首都首尔的一所大学，一名不愿公开姓名的教授告诉记者：“AI研究消耗大量电力，与供电有关的问题频频出现。”韩国总统李在明9月在其上任百天的新闻发布会上表示：“我们迫切需要大量电力来支撑数据中心运转，而可再生能源是唯一能够快速满足这一需求的能源体系。”；
中期：
1.openAI与各大厂宣布超规模合作，AI高速发展、数据中心建设需求带动储能业务增长；
2.储能反内卷持续进行；
06 贵金属
短期：
1.分析认为，近期黄金期货价格整体偏强，主要受美联储降息周期开启后市场对年内进一步宽松的预期、地缘政治风险升温推升避险需求、全球黄金ETF持仓增持与国内消费需求旺盛形成共振；
2.巴克莱银行策略师表示，相对于美元和美国国债，黄金价格似乎没有被高估；考虑到美联储可能失去独立性的风险性质，黄金价格应该包含一定程度的美联储相关溢价；
3.汇丰：金价料将于明年上半年见顶 峰值指向4400美元；
中期：
1.全球进入央行降息周期；
2.未来不确定性预期增加，各国央行、投资者持续买入黄金避险；
07 光伏
短期：
1.今年来，在光伏“反内卷”背景下，头部多晶硅企业筹划组建一个联合体，以淘汰部分产能，并清偿业内积累的负债。11月6日，记者从接近多晶硅收储事项的人士处了解到，各方合计出资额可能在200亿元至300亿元，具体尚不确定；备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。据悉，目前正在筹划中的“联合体”计划成立700亿元左右规模的基金，采用百亿资金撬动700亿元的“承债式”收购。
2..昨日有机硅实控人会议结束，厂商今日恢复有机硅DMC报价，将价格上调至13200元/吨，较会议开始前增加约200元/吨。受此影响，107胶、生胶等下游产品报价也有不同程度跟涨。分析人士指出，考虑到行业尚处于淡季，市场对提价的接受度还有待观察；
中期：
1.人工智能高速发展带动清洁能源需求大幅增长；
2.光伏行业反内卷持续进行中；
08 大消费
短期：
1.财政部：继续实施好提振消费专项行动 对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息；珠海将启动超200场促消费活动；
2.国务院常务会议召开，会议指出，增强供需适配性是进一步释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措。此外，国家统计局消息，10月份，社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%；
3.OpenAI与Target携手，将新的AI驱动体验带入零售领域。通过ChatGPT中的Target应用，顾客可以获得个性化推荐，将所需物品加入多商品购物篮，并使用Drive Up、自取或运输结账；
中期：
1.中国CPI等经济数据好转，反映经济向好趋势；
题材炒作驱动力（持续性存疑）
1.水产养殖概念（短期：中国暂停日本水产品进口）
2.化工（短期：11月14日，国内99.5%硫磺华东地区到岸价报3860元/吨，月环比上涨43%，同比上涨166%。此外11月以来，氯化亚砜价格累计上涨23.5%，自8月初的低点以来,累计涨幅超过35%）
3.军工（短期：从业绩上看，军工板块业绩增长明显，前三季度实现归母净利润244.53亿元，同比2024年前三季度的208.49亿元，同比增长17.29%。其中第三季度实现归母净利润89.27亿元，同比增长73.2%；小日子搞事）
4.美容护理概念（短期：国家药监局11月17日对外发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》。在加大化妆品产业创新支持力度方面，意见明确提出畅通新功效化妆品注册渠道，实行即报即审；鼓励国际化妆品新品在中国首发，免于提交境外上市销售证明）
宏观形势
当下市场资金可分类为：神秘资金、机构、外资、游资、散户。游资和散户的特点决定了这两类资金不太可能成为市场行情发动机。即市场行情的发动，主要由神秘资金、机构、外资其中之一或合力推动，影响这三类资金的流动方向的因素，多数取决于宏观形势。
近期：
1.离岸人民币汇率震荡，目前7.1159左右；
2.两融余额25027.10亿（融资余额24849.01亿，较前一交易日增加25.83亿元）；
3.中金公司拟换股吸收合并东兴证券和信达证券 三者实控人同为中央汇金；
4.最新披露的美国13F文件显示，华尔街多家投资机构在今年第三季度加大了对中国资产的配置力度；合富中国：核查结束 公司股票11月20日起复牌；闻泰科技：公司对安世的控制权仍然处于受限状态；
5.NHK记者提问，据了解，中国已向日方通报暂停进口日本水产品；外交部：如日方拒不撤回涉台错误言论 一切后果由日方承担；荷兰高官：已暂停对安世半导体的干预；商务部：中方对荷兰主动暂停安世半导体行政令表示欢迎；
6.美联储隔夜逆回购协议（RRP）周二使用规模为9.05亿美元，上个交易日报31.72亿美元；美国国债总额首次超过38万亿美元；
7.日本央行10月会议纪要暗示12月存在加息可能；日本三季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.8%（预估为下降2.4%），为六个季度以来首次负增长；10年期日本国债收益率上升1个基点至1.74%，为2008年6月以来的最高水平；
8.花旗在一份报告中写道，韩国明年正迈向“金发姑娘”经济——既不过热也不过冷。花旗将韩国基准综合指数的目标价从3700点上调至5500点；欧元区10月CPI同比增长2.1%，预期2.10%，前值2.10%；环比增长0.2%，预期0.20%，前值0.20%；
数据跟踪
—沪深股通前十大成交
–沪深300股指期货持仓数、股指期现差（平时参考意义不大，当数值出现极端偏离值时，市场短期反转概率较高。期现差中正数代表股指期货数值大于对应指数现价数值，基差中负数代表股指期货加权数值大于对应指数现价数值，期货反应的是未来的价格，即均表示未来的价格比现价高，即做多意愿强，数值越极端，意愿越强，但也要注意反身性效应）
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